咦，愣了半天还未回过神来，这话是对俺说的吗？
“小散”头小眼细，这顶大帽子扣下来可不得了，眼睛都给 ...
32168 发表于 2011-6-12 17:58

哈哈...被误为"机构"了..

当今体制，国家队是有恃无恐的，他们什么都敢做，他们当初敢把上证3500点当时被认可的点位(减印花税)，打到 ...
hgl1989 发表于 2011-6-12 17:38

这么悲观啊...难道明天要清仓..

海宁昨天的博客,说每次B股大跌都是伴随着经济转折...看来大家都不看好啊..

回复

不要再讲客套话了，以后适时提点下我这业余爱好者就是了。
我在这里转载下文章全为了放松下自己. ...
hgl1989 发表于 2011-6-12 18:50

两位对经济都有独特看法..希望深入讨论...

ROCK大大，千万别那样做，我是悲观了些，但看期指帖水近期恐差不多了，看明天可能有最后一跌(跟美股)，但中 ...
hgl1989 发表于 2011-6-12 22:07

暂时不动了..身边有朋友还坚持重仓,我看他这几段时间至少跌去两辆宝马五了..

回复 hgl1989 的帖子
本人过去，现在，和将来的任何言论，都不构成任何投资建议，投资有风险，持币也有风险。
　　
　　主要观点： 中国地产泡沫最可能破于2011年6月, 如果逃过了2011年6月，也躲不过2012年2月。2010年11月很可能就是楼市的6124高点。
　　继2010年4月我在天涯经济论坛发表“通货膨胀今年2月开始789月恶化2011下半年再恶化-》泡沫破裂”后，今天是2010年9月19日，我现在认为2011年3月，是中国通货膨胀更猛烈的又一次波峰。我有我庞大的定量分析基础。我写这个帖子，花费了3个月，几百个小时的研究时间。
　　“通货膨胀今年2月开始789月恶化2011下半年再恶化-》泡沫破裂”
　　http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/416362.shtml
　　
　　2011年2月3月，中国的通货膨胀必定是波涛汹涌，风大浪急的。这是由4个因素的叠加效应决定的.
　　1.国内货币供应情况；
　　2.猪肉价格周期变化，猪肉，鸡鸭鱼肉到时候处于价格高位（以后价格会回落的）；
　　3.美联储弱势美元政策（导致国际大宗商品比如石油粮食等涨价）；
　　4.国内投资收益率高的项目和行业少（对于社会资金总量而言），导致资金投资到原材料商品上。
　　5. 如果天气再来凑热闹，那2011年的中国楼市，像极了2008年的中国股市。
　　
　　从目前2010年9月看，美国没有通货膨胀，美国经济2011年不确定性因素很大，而美国财政刺激因为两党之争而无法继续。所以美联储2010年9月10月加息的可能性很小。更可怕的是美联储会向市场承诺“相当长时期内”会保持0 - 0.25%的联邦基金利率的政策不变。2011年1月，美联储极有可能再印美钞购买资产，甚至有可能把10年期国债收益率打压到2%以下。这些都是“国际大宗商品投资者”的冲锋号。
　　
　　2011年春节过后，如果中国的物价不但没有回落，反而变本加厉，那么,那些说“中国产能过剩”“农业连续6年丰收”所以中国通货膨胀安全可控的专家，到时候就应该反省反省了。
　　
　　2011年3月到6月，可能是中国主动刺破房地产泡沫的最后时间。
　　2011年第一季度的CPI公布后，反还是不反通货膨胀，是摆在中国央行面前的艰难抉择。
　　
　　之所以给出2011年6月或者2012年2月两个时间点，不是我给自己留点时间，而是因为我无法确定中国央行是否在2011年3月4月大幅度加息，去反击恶化了的通货膨胀。如果在2011年3月汹涌的通货膨胀压力下，中国央行大幅度加息并且紧缩基础货币，则中国地产泡沫2011年6月左右破灭。（注意是大幅度，而不是0.27%）。
　　如果不大幅度加息，而改用行政措施和财政补贴试图给通货膨胀减压，则中国泡沫会被美联储在2011年7月到10月左右的加息刺破。
　　请原谅我不得不分析美元走势和美联储政策。因为不分析美元走势与美联储政策，我们就无法解释2007年7月到2008年7月的中国通货膨胀形势和中国股市走势。
　　同样，不分析美元走势与美联储货币政策，我们也无法预测2011年中国的通货膨胀和房地产泡沫破裂风险。
　　
　　美联储在2011年7月到10月，必然加息，控制美国国内日益汹涌的通货膨胀。更重要的是，美联储要防止美元出现像2008年上半年的那种可怕的信任危机。这一点是本帖焦点中的焦点，如果美联储能把零利率政策维持到2011年12月16日，则本人的一切分析与预测统统破产。
　　
　　美联储零利率政策始于2008年12月16日，从美国利率变动史和CRB大宗商品历史走势看，美联储零利率政策无法维持整整3年。
　　美元不是日元，美元紧紧联系着很多种大宗商品的价格，比如石油粮食等。美国无法享受日本那种多年零利率政策。
　　无论人们是否痛恨美元，美元就是事实上的国际结算货币（占国际商品与金融定价与交易的83%），美元就是事实上的国际储备货币（份额占70%左右）。美国无法享受日本那种多年零利率政策。美元零利率政策2年以上，国际大宗商品必涨无疑，国际金融秩序将像2008年上半年那样，再次面临巨大挑战。
　　
　　文章目录：
　　一）人民对于未来的人民币的购买力预期与房价概述
　　 2000年-2010年房价本该涨200%-300%而已。
　　二）买房保值，保的是钢筋水泥建筑的价值，还是房子下面的那块土地的价值
　　大城市房价里的土地价格因素已经占房价的70%左右，建筑成本反倒不重要了。
　　三）人民币未来购买力的预期(将来人民币是否会大幅下降)，与房价的关系
　　 副标题：2002年前有了两套房子的普通百姓，通货膨胀暂时伤害不了他们
　　四）详细论述中国央行2011年不得不大幅度加息稳定人民币币值，戳破房地产泡沫
　　五）三论2011年剧烈的通货膨胀，从正反两面刺破地产泡沫
　　六）预测：中国房价2010年11月到顶，高位徘徊成交量萎靡6到9个月左右后暴跌成灾
　　七）“房价地震”前的异象：商品价格疯涨，欧洲银行危机，温州还债信用危机等
　　八）从历史和哲学的角度看潮涨潮落，通货膨胀和房价的周期规律
　　九）房价说：I will be back.
　　十）笑谈本拉登黄金地产周期
　　十一）美元购买力在2000年到2010年8月的数学精算
　　十二）一些煽情的感言


   

回复 hgl1989 的帖子


    美联储的黄金到底是否"失踪"？这已经成为国际金融界的一大焦点。
　　　　据《欧洲时报》报道：俄罗斯总理普京最近称，卡恩被捕可能是遭陷害，因为他掌握了美国联邦储备银行黄金储备"失踪"的证据。普京的依据是一份由俄罗斯联邦国家安全局(FSB)提供的报告，称在被捕之前，卡恩发现所有美国肯塔基北部诺克斯堡的黄金储备"失踪了，或者是下落不明"。
　　　　那么，美联储的黄金到底是怎么回事，真的失踪了吗？有没有旁证呢？
　　　　要回答上述问题，先要了解美国的黄金储备情况。美国有着两大黄金金库，一处是在纽约曼哈顿地下24米深岩层中的纽约储备银行金库，这里存放着IMF、各国央行和商业银行的黄金，约8300吨；而美联储的黄金主要存放在美国战略腹地的肯塔基州的诺克斯堡军营，约5000吨。
　　　　从上世纪50年代以来，美联储的黄金库存就从来都没有接受过审计。以"货币独立性"的名义，美联储在美国具有无上特权，总统及国会都无权过问其内部事务，更何况是其核心资产--黄金。2008年金融危机之后，以罗恩·保罗为代表的美国国会议员一直试图审计美联储黄金储备，最后不了了之。
　　　　因此，诺克斯堡军营中的美联储黄金到底在不在？以前仅少数美国议员质疑，现在因卡恩和普京效应放大，全世界都在质疑，但真正了解内幕的应当只有美联储最核心的几个人。但他们至今沉默不言。
　　　　那么，有没有什么旁证支持普京的质疑呢？有这样一份报告可作参照。
　　　　美国地理调查(USGS)曾经出版过一份《矿产业调查》的报告，它详细记述了美国贵金属进出口的具体情况，其中包括了黄金。这份报告的数据主要由一些大型的机构或者组织提供，如世界黄金协会、美国人口普查局等。从这份报告中美国2008年度黄金进出口数字的统计报表中，我们可以发现在2008年美国黄金出口量高达2920吨，这里用的是"Gold Compounds"，即黄金化合物。而2007年的这个数字是2150吨，合计5070吨。
　　　　何谓黄金化合物呢？USGS没有解释。但是USGS数据来源之一的美国人口普查局定义为任何包含黄金成分的工业制品，根据这个定义的话，黄金化合物将十分宽泛，但鉴于该局给予该等黄金化合物的价值极高，这与其声称的黄金工业制品不符，其所报告的价值倒是跟这类制品为金条或其同等物时更为一致。如果黄金化合物就是指金条或其同等物，问题就来了。
　　　　美联储公布的黄金储备有8100吨，而美国年矿产金的量约为228吨。5070吨黄金相当于美国黄金储备的62%、美国年矿产量的24倍。这么多的黄金究竟从何方而来？我们认为，共有三种可能性：
　　　　一、这么大量的黄金出口其中有相当一部分来自美联储的黄金储备，美联储声称的8100多吨黄金储备，从1950年代艾森豪威尔总统任期之后，就再也没有被审计过。
　　　　二、各国将黄金放在美国主要是为了交易方便，而现在大量回撤黄金储备，说明各国丧失了对美国财政管理的信心。
　　　　三、这个数字根本上就是假的。可是，造假的动机是什么呢？
　　　　在普京揭示美联储黄金失踪之前，上述三种可能性都存在，而现在第一种可能--美联储的黄金大量失踪的嫌疑显然最大了。
　　　　其实，如果美联储试图证明普京说谎，或者说重建公众对美联储的信任，很简单，让美国议员乃至全球媒体到诺克斯堡军营里看一看，拍一拍就可以了。否则，沉默和回避只能导致越来越严重的信任危机。(.第.一.财.经.日.报 .张.庭.宾)
　　http://www.cfi.net.cn/p20110609000473.html
　　
　　这则新闻是否预示美元可能的崩溃前兆?

多谢奇奇转载的好文章，继续：
叶檀：5000亿资金离开楼市 这些钱到底去了哪里
www.eastmoney.com2011年06月13日 00:10叶檀每日经济新闻



财经评论人叶檀(资料图)　　据预测，有5000亿元资金离开楼市，这些资金并没有像原来所预计的那样投入股市。这些钱到底去了哪里？蒸发了吗？其实没有蒸发。
　　楼市出来的钱最重要的部分仍然进入了楼市，只是没有进入二级市场，而是进入了房地产金融行业。虽然没有完整的调研，但根据国内规模极大的第三方理财机构的市场份额显示，70%的投资通过房地产信托进入房地产金融链条。这说明目前民间资金的主流去向仍然是房地产，只不过是从下游投资领域进入上游金融领域而已。

　　2011年5月，信托资金投向最大的两个行业为工商企业和房地产，产品数量分别为70只、46只，占比分别为24.65%和16.20%，“虽投向房地产的信托数量有所减少，但从资金募集总量来看，此类信托吸金量依然最大”。根据用益信托最新统计数据，5月份房地产集合类信托发行84只，占同期集合类信托产品发售数比30.88%，较4月份略有上升；发行规模290.87亿元，高于4月份的248.9亿元。同时信托平均预期年化收益率10.32%，环比也有所上升。如果不是银监会约束，房地产信托将蔚为大观。
　　楼市出来的钱进入楼市金融链条，这是危险的信号，对于房地产市场极为不利。进入投资领域的资金是支撑房地产价格的基石，正因为有越来越多的房地产投资者，房地产价格才节节上升。而现在的情况刚好相反，住宅地产成交量越来越小，开发商融资成本越来越高，二级市场投资者摇身一变，成为开发商的资金提供者，说明泡沫空间受到严重挤压。房地产信托收益率节节上升，绝不是印证房地产市场十分红火，而是说明开发商资金十分紧缺，房地产信托风险越来越高，不得不给予投资者较高的溢价。
　　楼市出来的钱回到楼市，只是回归的形式今非昔比，支撑者变成食利者，市场头重脚轻岌岌可危。总体而言，资金对股市心存畏惧。
　　总市值的下降说明不了什么问题。去年末，沪深两市的股票总市值为26.5万亿元；今年以来，在新增160余家公司的情况下，总市值不增反降至25.5万亿元(截至上周末)，缩水1万亿元。市值今天升明天降，从虚无中来到虚无中去，但资金的净流出却值得关注。
　　2007年股票市场资金净流入5.15万亿元，股指上升97%；2008年股票市场资金净流出2.49万亿元，股指则下跌65%；2009年资金净流入3.18万亿元，股指上涨80%。因此，民生证券首席经济学家滕泰表示，股市资金流动与股价变动具有同步性，决定股市涨幅的指标为单位自由流通市值货币量。对于资金的乐观预测正在破灭，由《上海证券报》和申银万国研究所联合推出的股市月度资金报告显示，截至2011年5月末，A股二级市场的存量资金为1.39万亿元，相比上个月降低400亿元左右。而A股个人保证金存量也出现了过去12个月来的首次下降。可见投资者对于证券市场的信心低迷。
　　信心低迷从基金目前的发行规模可见一斑。截至6月3日，今年共有82只新基金成立，首发募集资金1468.06亿元，平均单只新基金首发募资规模为17.9亿元。而去年同期仅有36只新基金成立，首发募资规模773.75亿元，平均单只新基金首发募资规模为21.49亿元。有意思的是，与房地产市场相似，股市的资金离开二级投资市场，越来越集中于一级市场。资金转战PE、VC，据清科研究中心统计，今年一季度私募股权投资基金募资总额达89.23亿美元，折合人民币约580亿元，分别是上季度及去年同期的4.33倍和3.04倍。保守估计全年风险投资资金将达300亿美元。
　　投资市场已经是虚拟经济，即便在虚拟经济中，资金远离二级市场，转而进入资金输入链条。另一个资金进入的大市场——民间金融更不必说，则是虚拟之冠。越来越多的资金进入虚拟的虚拟世界，中国将成为虚拟经济的天堂。与美国不同的是，中国不是表现在金融衍生品领域，而是表现在资金供应初始链条上。

A股处于黎明前的黑暗www.eastmoney.com2011年06月13日 07:47孙晓霞  证券时报
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(以上省略了二段，孙记专访嘉实基金总经理助理兼研究总监詹凌蔚)
A股正处于黎明前的黑暗
　　“中国经济以及A股正处于黎明前的黑暗阶段，未来两三年将是一个转折点。” 当市场从年初的3000多点一路调整到目前的2700多点，詹凌蔚说自己反而比以前更谨慎乐观了。
　　实际上，从2008年金融危机至今，詹凌蔚从没对中国经济悲观过。詹凌蔚看得很远，他认为，中国经济正处于近三十年、十年甚至危机发生后两年来的转折点。未来十年，全球以及中国财富的取得方式以及国民财富的存储方式将发生重大变化。
　　未来十年，通胀将成为中国经济增长的最大制约，劳动力供给不再源源不短，环境成本也将计价。中国经济增长动力必将由对资源的占有转移到依靠技术进步和效率提升。詹凌蔚乐观地估计，随着财富获取方式的变化，未来，证券将成为继储蓄、地产之后居民财富的主要存在方式。
　　“我们正在进入经济新周期的最后确定阶段，也可简称为过渡期。”詹凌蔚将新周期的最后确定阶段定义为以下几个特点：治理通胀与收紧信贷成为第一要务；政府让利、利益集团让利渐成社会共识，较高增长、较高通胀是这个阶段的重要宏观特征；政府适当调控与保障是顺利走向新周期的坚强保证。
　　“目前，国家已经实施的个税起征调整 、房地产调控、公租房保障房建设、积极的财政转移支付都是观察过渡阶段能否顺利完成的主要参考点。如果公租房保障房建设能够真正为底层老百姓生活提供保障，房地产调控能够如期达到目标，将有助于中国经济顺利进入新周期。”在这个阶段，詹凌蔚认为，先导产业在资本市场认识初期其估值可以摆脱盈利模式的约束，享受成长股估值。
　　什么样的行业属于符合他标准的先导产业呢？“我认为，产业升级应该是本轮先导产业的题中之义与引擎。广义的装备制造与配套可能是这一方向最好的行业落实与表现，如工业自动化及电子器件行业。”
　　“为什么中游行业将成为过渡期最大的赢家？”对于记者的一再追问。詹凌蔚解释到，总需求不差也不过热、持续货币紧缩预期、成本端台阶式上升都支持中游行业利润最大化，其中特别是优质龙头企业能够通过规模扩张、产品结构提升以及强势定价能力消化综合成本上升的趋势性压力，维持甚至提高企业股东回报率。
　　“这其中，我们特别要强调对优质蓝筹企业的重视，较乐观的宏观前景、非常合理的估值、领先的行业内竞争优势、产业升级与产业转移新周期的首先受益者，很容易钩起我们对2003年~2004年那一轮A股市场结构性机会的回忆 。”在这样的认知下，詹凌蔚认为，资本市场现在的估值已经在很大程度上给予其较高的风险溢价水平，没有再预留出太大系统性降低估值的做空机会。
　　正确理解中国经济转型
　　“过渡期是为了配合中国经济转型的顺利完成。去年，资本市场以转型为帽子导演了一场小股票的泡沫，今年，转型反映到资本市场上，是否又将仅仅成为话题？”记者问到。
　　“这涉及到如何正确理解转型？” 詹凌蔚沉思了片刻，“我认为，转型的目标一是对外重新构建中国在全球竞争体系中的核心竞争优势，二是对内改革，实现分配关系的理顺，构建可持续发展格局。”他认为，正确分析经济转型期内出口、投资、消费三大因素的变化，有利于投资者寻找把握未来的投资方向。
　　詹凌蔚说：“需要强调的是，要转型的不是出口导向，而是出口导向所依赖的成本优势，通过建立现代产业体系，重塑第二产业比较优势。而现代产业体系的建立，现实路径应该是在原有工业化基础上进行产业升级，完成从工业化中后期向工业化末期的最后一步，这个周期中会涌现出一批值得较长持有的中大市值制造型企业，我们将加强这方面的前瞻性研究。我认为，高端装备与工业服务是可见的代表之一。”
　　在詹凌蔚看来，转型期消费重要性的提升，在于理顺要素价格后合理释放消费潜力，片面要求以降低储蓄率为目的的过度消费，不一定能达到强国富民的目标，也不是这一阶段转型的最终诉求。他认为，在可见的一段时间内，消费难以成为经济发展的第一大推动力。而在未完成工业化背景下，过分强调高福利和高消费占比可能重蹈拉美覆辙。同时，保持较快增长速度依然是政府在转型期的诉求，因此投资的地位不会骤然下降，同时在高储蓄率和资本管制的国内环境下，如果能找到成功的产业升级为新的引擎，那维持较高投资增速并不一定与转型相悖。
　　最后，对于转型时代谈及最多的话题——创新，詹凌蔚做了重点阐述。“转型需要创新，但创新的外衣给资本市场带来群体性机会的阶段，已经在过去一年多演绎得非常充分，未来更多的是通过自下而上研究寻找投资机会。依附于产业升级的盈利模式创新最具有股东回报的持续性。”詹凌蔚提醒，纯粹的技术创新可能叫好不叫座，成为投资陷阱的概率较大。
　　投资是一门艺术
　　不能界定其边界的能力当然不能称之为真正的能力，巴菲特的合伙人查理·芒格说过，正确的决策必须在自己的能力圈以内。和查理·芒格的感觉很像，整个采访过程中，记者感觉到詹凌蔚也喜欢在分析事物之前界定边界，喜欢先将复杂的事物分类。
　　在思考方式上，詹凌蔚一再鼓励研究员，要勇于成为少数派，但在接人待物时，詹凌蔚则显得很随和。当从更广泛的视角探询他的理性气质和客观精神时，詹凌蔚说，优秀的观察家来源于内心的强大，投资在一定程度上也是一门生活的艺术、沟通的艺术。
　　“作为公募团队中的一员，你不仅自己要形成独立的认识，而且要有效地传递给整个团队，把沟通的效率做到最大。同样，和上市公司的沟通更要讲究沟通技巧，每一次调研都像跟一个对手谈判。”詹凌蔚说自己的沟通能力得益于上研究生时给大专生上课的那段经历。
　　谈到自己今天的内在成就，詹凌蔚认为是无数次的失败教训换来的。“一个人要经历得足够多，看得足够多，才会从量变到质量。在这个过程中，我喜欢探索本质性的东西，喜欢找寻推动事情发展的背后驱动力。”
　　采访的最后，当被问及为什么进入投资领域选择研究作为自己的终身职业，他的回答相当哲学。“研究这个工作没有复杂的既定之规，工作的最大目标就是探询不确定性的概率，人的整个精神状态是自由的，同时又可以外化的考核指标带来成果。我喜欢以这样的方式融入生活。”
　　A股正处于黎明前的黑暗阶段，未来两三年将是一个转折点。
　　未来十年，中国经济增长动力将由对资源的占有转移到依靠技术进步和效率提升。随着财富获取方式的变化，证券将成为继储蓄、地产之后居民财富的主要存在方式。

点评
A股正处于黎明前的黑暗阶段，未来两三年将是一个转折点。
差得要命的该基金助理，说了等于没说。

点评
A股正处于黎明前的黑暗阶段，未来两三年将是一个转折点。
说了等于没说。
hgl1989 发表于 2011-6-13 13:24

两三年! 呵呵...

"投资在一定程度上也是一门生活的艺术、沟通的艺术。"
拿基民的钱玩艺术，天杀的。